银行理财周报18家理财子公司业绩“曝光”

41家A股上市银行整体业绩增长保持稳健,其中33家营业收入同比增长,40家净利润同比增长。上半年,A股上市银行合计净赚9772亿元,多数银行不良率指标下降,资产质量全方位改善。

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从净利润增速看,平安银行、江苏银行领跑,净利润分别为175.83亿元、101.99亿元,同比增长分别为28.55%、25.20%。

从国有银行净利润看,工商银行以1634.73亿元位列第一,建设银行紧随其后,为1533亿元,农业银行、中国银行分别位列第三、第四,分别为1222.78亿元、1128.13亿元。交通银行、邮储银行上半年分别实现净利润420.19亿元、410.1亿元。国有大行中,净利润增速最快的是邮储银行,净利润同比增长21.84%。

从股份制银行净利润看,招商银行以611.50亿元稳居第一,兴业银行以401.12亿元位居第二。从净利润增速看,平安银行、兴业银行、招商银行、光大银行上半年净利润增速同比均超过20%,华夏银行、中信银行净利润速也在10%以上。

地方性中小银行净利润情况也较为亮眼,江苏银行、成都银行、杭州银行、宁波银行、长沙银行、张家港行净利润增速同比均在20%以上。

据经济导报记者统计,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政银行、光大银行、招商银行、兴业银行、中信银行、平安银行、华夏银行、杭州银行、宁波银行、南京银行、青岛银行、重庆农商行等18家银行披露了旗下理财子公司的经营业绩。

从披露数据看,2021年上半年,18家理财子公司净利润差距较大,16家理财子公司上半年净利润均超过亿元。经济导报记者注意到,兴银理财净利润为19.83亿元,日赚1095.58万元;青银理财净利润0.32亿元,日赚17.68万元。

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从经营数据看,青银理财与其他银行理财子公司相比差距较大。不过,青银理财成立时间较晚。青银理财成立于2020年9月16日,注册资本10亿元,是我国北方地区首家、全国第六家获批的城商行理财子公司。

2021年是资管新规过渡期收官之年,从数据来看,银行理财系子公司净利润增速明显,理财产品规模稳步提升。从净利润看,股份行理财公司表现较为抢眼,兴银理财、招银理财、信银理财、平安理财、光大理财分列前5,2021年上半年分别实现净利润19.83亿元、15.57亿元、9.9亿元、8.20亿元和6.91亿元。从净利润增速来看,光大理财、杭银理财、兴银理财增速最快,分别为3190.48%、3089.08%、1825.24%。

8月24日监管对六家国有大行及其理财公司做出指导,对理财产品的价值计量产生重大改变:

一是过渡期结束后(2021年末),不得再存续或新发以摊余成本计量的定期开放式理财产品;

二是除严格按照现行监管规定使用摊余成本计量外的理财产品(除现金管理产品)自2021年9月1日之后新增的直接和间接投资的资产,均应优先使用市值法进行公允价值计量。

当前银行理财市场的净值化转型进入冲刺阶段,未来银行理财产品将往长周期、低收益、波动化的方向发展。

自2018年“资管新规”出台后,过去三年间,资产管理业务的监管体系也在不断完善。

“资管新规”及其系列配套细则提出了以下一些重要的改革方向:打破刚兑、禁止资金池、限制非标、限制期限错配、实行平等准入、统一杠杆要求、鼓励子公司化运作等。三年以来已经收获一定成效。

对于银行来说,通道业务和嵌套投资规模明显下降。通道业务指的是银行作为委托人,以第三方机构作为受托人,设立资管计划为客户提供融资,绕开监管指标。2020年末理财产品持有各类资管产品规模8.93万亿元,较“资管新规”发布前大幅减少25.71%。而以通道业务居多的事务管理类信托余额、证券期货经营机构定向资管产品余额也在大幅下滑。

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限制通道和去除嵌套后,投资杠杆率有所下降。如果对产品穿透合并计算总资产的线年末理财产品穿透后的平均杠杆率较2018年降低了2个百分点至111%;特别是理财产品穿透前后的杠杆率差距也有所收窄,这也侧面反映了限制通道、去除嵌套对降低投资杠杆率起到了一定效果。

整改攻坚期定会阵痛发作,五家银行理财(集团口径)存续规模缩水:三大行平均巨降三千多亿 ,徽商银行规模“失血”六成,杭州银行(14.510,1.12, 8.36%)微降——这是银行理财上半年的规模特点。

已披露母行与子公司各自管理理财余额的10家上市银行,大多数已在6月末产品迁移进度过半。理财公司的管理规模占比大多数达到5-6成,“母重子轻”结构终于反转——这是银行理财上半年的母子管理结构特点。

批量发行ESG产品,贴合市场热点配置绿色债券、碳中和、REITs等资产,理财公司自主打造的信评、投研、投资团队的市场化资产研究与配置实力开始真正显效——这是银行理财上半年的资产配置特点。

产品期限较此前明显拉长,1年以上封闭式产品存续余额占比已达到47.75%, 理财资金满足价值投资需求的能力不断增强,而且期限错配的情况必定得到缓解——这是银行理财上半年的期限特点。

母行一边压预期收益型老产品,子公司一边发符合新规的净值型产品,大家一起维持着全行理财规模的体面——这是资管新规落地后,银行和理财子一直在做的事情。但在上半年(尤其是一季度),母行压降不合规的存量产品的力度要比子公司新发的大,于是有三家大行(集团口径,下同)在六月末的理财存续余额,较年初出现了下降。

具体来看,工行管理的理财产品余额从上年末的27084.27亿元,减少到23713.79 亿元。掉了约3370亿的肉,也因此将行业第一大宝座位置拱手让给2.64万亿规模的招行。因为该行缺失了按母行和子公司口径分别披露的管理规模前期数据,所以我们很难确切知道工行母行到底压降了多少。

建行管理理财产品余额由上年末的22248.48亿元,降低到18493.93亿,减少3754.55亿元。不过,建信理财很“争气”,上半年新发2492.82亿元,增量和增幅都在大行阵营里排名前列。但因为母行巨幅压降6247.37亿元,所以整体管理余额缩水。

农行管理理财产品余额由去年末的20277.27亿元,减少至6月末的16908.33 亿,“减重” 3368.94亿元。跟建行一样,农行同样是母行层面压得比较狠,压降了5045.65亿元,大大高于子公司新发的1676.71亿元,所以整体规模剧降。

仅上述三家大行(集团口径),存续规模一共较去年末减少10493.5亿元。银行理财呈现集中度高的特点,此三家大行的母行,也贡献了国有大行母行梯队减重的主要力量。银行业理财登记托管中心发布的理财半年报显示:分机构类型来看,截至6月末,大型银行理财产品存续规模3.92万亿元,较年初下降了34.34%。

总之,今年上半年大行阵营的变化,概括起来就一句话:母行压降卓有成效,规模全靠子公司扛。

◆ 业绩持续“稳中有进、稳中提质”,交通银行上半年净利润同比增长15.1%

8月27日,交通银行公布了2021年上半年的经营情况。半年报发布后,交通银行2021年半年度业绩发布会也于当日下午线上举行。交通银行副行长郭莽在发布会上表示,交通银行上半年业绩持续了“稳中有进、稳中提质”的向好态势。

半年报显示,该行上半年实现净利润420.19亿元,同比增长15.1%;总资产达到11.41万亿元,较去年同期增长6.70%;不良贷款率1.60,与去年同期下降0.07%。

郭莽指出,交通银行经营效益稳健提升。2021年上半年,交通银行净经营收入达1340.51亿元,增长5.59&;利息净收入784.86亿元,增长6.28%;手续费及佣金收入249.66亿元,增长2.84%,净利息收益率增长两个基点,达到1.55%;净资产收益率达到10.93%,增长1.03个百分点。

除此之外,交通银行旗下子公司业绩也非常亮眼。据副行长郭莽介绍,报告期末,交银理财总资产96.03亿元,净资产93.57亿元,理财产品余额7982.71亿元,较年初增加2644.74亿元,增幅49.55%。报告期内,交银理财期实现净利润6.06亿元,同比增长99.47%.

同时,郭莽表示,交银理财积极拓展行外代销机构,实现行外代销产品余额1764.11亿元,占比17.13%,他强调,交银理财行外代销规模在理财子公司中排名第一。

第二,交行相关子公司业绩向好,在同业中具有竞争性。周万阜表示,交通银行已形成了以商业银行业务为主体,金融租赁、基金、理财、信托、保险、债转股等业务协同联动的发展格局,为客户提供综合金融服务,如上述提到的交银理财,其行外代销规模在理财子公司中排名第一。

第三,周万阜指出,交行有一支专业的财富管理队伍,推行“1+1+N”客户服务模式,由私人银行顾问服务私银客户,财富管理顾问和专家团提供专业支撑。

第四,交行坚持开放优选定制,在全市场开放基金代销、理财优选,其理财代销数量全市场排名第一,并且,代理其他理财子公司的理财产品、信托、私募等集团外的产品来源占总销量的50%以上。

截至目前,中银理财与中国银行的理财产品规模约1.6万亿元,其中,中银理财公司产品规模已超万亿元,存续产品超过800只,均为符合资管新规要求的净值型产品,实现了“洁净起步”的初心使命。

“理财公司只要坚持成为多层次资本市场的参与主体,努力发行满足老百姓需求的产品,投入到以高质量发展服务实体经济中,市场和发展机遇巨大。”刘东海表示。

根据资管新规,对不符合要求的老产品和存量资产要有序压降。当前,距离资管新规过渡期到期仅余数月,银行理财机构对于存量“包袱”的化解与整改进度如何,备受市场关注。刘东海表示,存量资产整改是中银理财资管新规过渡期工作的重中之重,在监管机构和中国银行总行的支持下,目前进展良好。

去年四季度,中银理财向监管机构报送了有关整改方案,明确了压降进度目标。按照整改方案,中银理财在产品端大力推进净值型业务发展、控制老产品发行数量和规模;在资产端综合运用市场化转让、新产品承接和回表等措施进行处置,依法合规、稳妥有序地推进存量理财整改工作。

刘东海表示,中银理财建立健全各项业务发展与风险内控规章制度,实现理财业务的独立核算、风险隔离和自主经营,实现与中国银行在业务、管理、人员、系统、营业场所和信息等方面的风险隔离,为持续稳健经营打好基础。

“在‘十四五’期间,中银理财将按照中银集团统一要求,积极融入以国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进的新发展格局,以服务实体经济为根本,推动理财业务提质增效发展。”刘东海表示。

在经营战略方面,中银理财根据集团“十四五”战略要求,修订完善公司“十四五”发展规划落地方案,按照集团“一体两翼”战略格局,积极融入集团“八大金融”(科技金融、绿色金融、普惠金融、跨境金融、消费金融、财富金融、供应链金融、县域金融)战略,服务实体经济高质量发展。

银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告(2021年上)》显示,我国银行理财市场高质量发展进程不断推进,呈现稳中向好态势。截至6月末,理财产品存续规模达25.80万亿元;投资者数量达6138万,较年初增长47.45%,同比增长137.71%。

“伴随中国打赢脱贫攻坚战、全面建成小康社会的实现,财富管理行业蓬勃发展,理财观念深入人心,理财产品成为老百姓首选的投资理财工具。”在刘东海看来,银行理财作为中国特色金融发展业态,更加符合老百姓的期待和认同。

刘东海表示,未来,中银理财将以客户为中心,以理财业务为载体,搭建连接客户投资与融资两端,覆盖企业、个人和金融机构客户的业务网络,成为与传统商业银行业务联动最紧密的综合化解决方案平台。

◆ 华夏理财总裁苑志宏:平衡短期利益与长期发展 打造国内首家ESG理财投资机构

现金理财新规的影响主要集中在行业共性方面,总体影响有限可控,整改压力不大。

一方面,银行现金管理类理财产品竞争优势将会下降。现金管理类理财产品不再能够通过拉长久期错配、下沉资质、投资非标资产等来获得高收益,整体收益率水平将会明显下降。同时,新规对产品赎回增加了限制(1万元限额),使得现金管理类理财产品流动性优势大大降低。

另一方面,银行现金管理类理财产品规模将会收缩。目前来看,部分同业机构现金管理类理财产品的规模和占比比较高,个别甚至达到50%,未来存在一定的压降压力。

目前,华夏理财的现金管理类产品规模约1100亿元,占理财产品总规模的比例约为17%;总体杠杆率为112%,符合新规120%的要求;久期为1.27年,距离新规要求差距不大。总体而言,华夏理财现金管理类产品规模和占比在同业中属于较低水平,基本符合新规要求,整改压力不大。

华夏理财高度重视投研体系建设,公司成立伊始就明确了“投研引领”的发展思路,突出强化投研部门的职能和作用,具体体现在以下几个方面:

一是“把方向”,构建了宏观、策略、行业和企业四位一体的投研体系,通过定期召开年度、季度、月度和双周投资策略会,建立自上而下的投资决策和资产配置体系。

二是“拓边界”,不断拓展资产配置边界,丰富投资策略品类,有效把握周期性和阶段性投资机会,积极寻求差异化和稳健性的优良投资策略。

三是价值挖掘,通过对重点行业、重点区域、重点企业的深度研究,指引投资部门进行价值挖掘。

四是信评保障,按照债券、股票、基金等大类资产构建并动态维护投资备选库,公司所有投资标的均纳入白名单管理。

华夏理财将立足自身平台的资源整合优势,积极拓展与外部优秀的投资投研机构的合作,取长补短,加快投研体系建设。

2019年3月,华夏理财前身华夏银行资产管理部率先加入“联合国负责任投资原则(PRI)”组织,成为该组织境内首家商业银行资产管理机构成员。2019年4月15日发行了国内首只ESG策略银行理财产品。截至2021年7月末,华夏理财管理的ESG系列理财产品存续规模超过240亿元,处于行业领先水平。目前,华夏理财已将两年多来建立并不断完善的ESG数据库和评价体系全面运用于债券、股票、基金和非标等各类资产投资决策和风险管理过程中,实现了ESG与业务的全面融合,有效提升投资绩效和风险管理水平。华夏理财的目标是全面践行ESG理念,打造国内首家ESG理财投资机构。

◆ 建设银行纪志宏:存量理财整改相关进度符合预期 已把大财富管理作为战略重点

建设银行副行长纪志宏8月30日在2021年中期业绩发布会上表示,建设银行一直严格遵循监管导向,积极推进理财业务转型,大力发行净值型产品,不断优化资产结构,存量理财整改的相关进度符合预期,有些指标好于预期。截至上半年末,净值型产品1.23万亿元,较年初增加2416亿元;保本产品283亿元,比年初减少285亿元;母行非标债权类资产1967亿元,较年初减少1615亿元;回表规模可控,资产质量良好,拨备计提与表内资产保持统一标准。

据其介绍,上半年集团理财产品业务收入91亿元,同比增长6.8%;建信理财子公司作为承接集团理财业务的主要载体,开业两年多以来,资产规模快速增长,盈利能力持续增强,截至上半年末,建信理财管理理财产品700多只,均为符合新规的净值型产品,产品余额9463亿元,比年初增长2493亿元,上半年实现净利润5.3亿元。

下一步,建设银行将和监管保持密切沟通,继续有序推进存量业务整改工作。建设银行在其“十四五”规划中,已经把大财富管理作为战略重点,将聚合集团资管板块优势资源,强化母子协同联动,实现产品错位布局,不断丰富产品线,加强自主投资能力,持续拓展核心客群,全方位满足客户投资理财需求,特别是将全力做好消费者保护工作,着力打通从资金到资产的价值创造,帮助客户实现资产的保值增值。

据Wind显示,本周共8家理财子公司发行14只新理财产品,其中中邮理财发行4只理财产品,光大理财、信银理财和中银理财发行2只,其余理财子公司发行数均为1只。具体情况如下:

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从图中可以看出,委托期为3年以上的理财产品最多,占79%,其次是1-3年的占14%,余下的占7%。

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8.23-8.29期间银行理财子公众号共发文159篇,总阅读数12.3w+。

· 平均阅读量排名前三的银行理财子公众号分别是:浦银理财(3.8k)、交银理财(1.8k)、中银理财(1.6k)。

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8.23-8.29期间银行理财子公众号共发文30篇,总阅读数2.8w+.

平均阅读量排名前三的银行理财子公众号分别是:贝莱德建信 BlackRock CCB(1.8k)、交银理财微管家(1.5k)、光大理财(1.0k)

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从单篇阅读量来看,产品介绍依然是理财子公众号发布的主要内容,本周浦银理财和交银理财上榜量较多,说明宣传效果较好。

结合往期一个月的阅读量前10文章共50篇来看,文章类型大致可分为活动福利类(7篇)、理财科普类(4篇)、产品介绍类(28篇)、行业动态类(5篇)、其他(6篇),每次上榜的文章以产品介绍类居多,占据榜单前三,但有时活动福利类的文章阅读量会超过产品类的文章,占据榜单第一名,如交银理财曾发布一篇“【七夕壕礼大放送】浪漫七夕,缘来是你”的文章,阅读量达5.9w,而同期榜单第二名的文章阅读量为1.1w。

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